2024年埃安加快推进全球化计谋，据埃安号，1月26日，埃安泰国工场项目正在泰国罗怯府罗怯工业园正式开工。

　　行业评级系统公司投资评级（A股市场基准为沪深300指数，市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）：以演讲日后的6个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表示为尺度定义：强烈保举：相对强于市场基准指数收益率15%以上；保举：相对强于市场基准指数收益率5%～15%之间；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%～+5%之间；回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

　　阐发师许诺担任本研究演讲全数或部门内容的每一位证券阐发师，正在此申明，本演讲的概念、逻辑和论据均为阐发师本人研究，援用的相关消息和文字均已说明出处。

　　1月广汽旗下次要车企零售均高于批发，渠道库存环比呈现分歧程度下降，有益于后期商务政策的不变。

　　本研究演讲中所援用消息均来历于公开材料，我公司对这些消息的精确性和完整性不做任何，也不所包含的消息和不会发生任何变动。

　　我们认为，MPV产物单价高，且传祺正在该范畴具备领先劣势。

　　我公司及演讲做者正在本身所知情的范畴内，取本演讲所评价或保举的证券或投资标的不存正在法令的短长关系。

　　具体看，广汽丰田1月终端销量为71875辆，同比增加17。6%，比批发量多20845辆；广汽本田1月终端销量为56802辆，同比增加41%，比批发量多21520辆；广汽埃安1月终端销量为21938辆，比批发量多10933辆；广汽传祺1月终端销量为37850辆，同比增加67。8%，比批发量多4051辆。

　　旗下车企零售端表示均好于批发销量（公司通知布告销量）。（慧博投研资讯）据广汽集团号，广汽集团1月汽车终端销量为194423辆，同比增加45。3%，终端销量比批发量多62453辆，渠道全体库存下降。具体看，广汽丰田1月终端销量为71875辆，同比增加17。6%，比批发量多20845辆；广汽本田1月终端销量为56802辆，同比增加41%，比批发量多21520辆；广汽埃安1月终端销量为21938辆，比批发量多10933辆；广汽传祺1月终端销量为37850辆，同比增加67。8%，比批发量多4051辆。1月广汽旗下次要车企零售均高于批发，渠道库存环比呈现分歧程度下降，有益于后期商务政策的不变。传祺MPV销量不变，埃安布加快全球化计谋。据传祺号，传祺MPV家族月销16972辆，同比增加121。2%，此中M8、M6别离发卖6197、4933辆。MPV1月销量占传祺零售量44。8%。我们认为，MPV产物单价高，且传祺正在该范畴具备领先劣势，MPV占比的提拔有益于传祺运营质量的改善。传祺凭仗广汽正在混动范畴手艺堆集（高效内燃机、机电耦合系统等），发力PHEV车型，先后发布的PHEV车型如传祺E9、E8等。据传祺号，1月前四周，E8正在中型家用MPV范畴销量居前。埃安1月销量11，005辆，同比34。11%，环比下降76%。1月埃安零售相对不变，自动降低渠道库存。2024年埃安加快推进全球化计谋，据埃安号，1月26日，埃安泰国工场项目正在泰国罗怯府罗怯工业园正式开工。该项目总投资额达23亿泰铢，设想年产能达5万台，分两期扶植，第一期打算于本年7月建成。打算首款投产车型为目前正在泰热销的AIONYPlus左舵版，将来泰国工场将承担更多当地化车型导入的沉担。公司盈利预测取估值：公司自从板块已苏醒之，传祺凭仗正在混动结构新能源市场，且正在MPV范畴坐稳自从领先地位。埃平安球化计谋，两田正在燃油及混动市场上具备劣势，我们仍然看好公司中持久成长。估计公司2023-2025年归母净利润预测别离为59。7、87。6和97。7亿元，对应EPS为0。57、0。84、0。93元，按2024年2月19日A股收盘价，PE别离为15、10和9倍。维持“强烈保举”评级。

　　据传祺号，传祺MPV家族月销16972辆，同比增加121。2%，此中M8、M6别离发卖6197、4933辆。

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　　打算首款投产车型为目前正在泰热销的AIONYPlus左舵版，将来泰国工场将承担更多当地化车型导入的沉担。

　　据广汽集团号，广汽集团1月汽车终端销量为194423辆，同比增加45。3%，终端销量比批发量多62453辆，渠道全体库存下降。

　　P6东兴证券公司演讲广汽集团（601238。SH）：零售好于批发，渠道库存下降 免责声明本研究演讲由东兴证券股份无限公司研究所撰写，东兴证券股份无限公司是具有证券投资征询营业资历的机构。

　　我们已力图演讲内容的客不雅、，但文中的概念、结论和仅供参考，演讲中的消息或看法并不形成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策取本公司和做者无关。

　　传祺凭仗广汽正在混动范畴手艺堆集（高效内燃机、机电耦合系统等），发力PHEV车型，先后发布的PHEV车型如传祺E9、E8等。

　　本人薪酬的任何部门过去不曾取、现正在不取，将来也将不会取本演讲中的具体保举或概念间接或间接相关。

　　行业投资评级（A股市场基准为沪深300指数，市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）：以演讲日后的6个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表示为尺度定义：看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%～+5%之间；看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。请正在看完演讲后打个分，以便我们当前为您展现更优良的演讲。您也能够对本人点评取评分的演讲正在“我的云笔记”里进行复盘办理，培育优良的思维习惯。

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　　公司盈利预测取估值：公司自从板块已苏醒之，传祺凭仗正在混动结构新能源市场，且正在MPV范畴坐稳自从领先地位。

　　公司研究东兴证券股份无限公司证券研究演讲广汽集团（601238。SH）：零售好于批发，广汽集团发布2024年1月产销快报：1月汽车产量为157，501辆，同比增加22。71%；汽车销量为131，970辆，同比下降-10。18%。

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　　点评如下旗下车企零售均好于批发，渠道库存下降：广汽集团旗下车企零售端表示均好于批发销量（公司通知布告销量）。

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